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参考资料：《特斯拉传——实现不可能》，（新西兰）哈米什·麦肯齐（Hamish McKenzie） 著，牛小婧 译, 中信出版社。《Elon Musk——Tesla, SpaceX, and the Quest for a Fantastic Future》, lee Vance, Ecco publishing.

来源：谈股问君摘要当前，全球资产从避险资产向风险资产的回摆还将继续；但宏观双因子对抗、三条主线映射下，预计四季度，全球大类资产还将回归“避险资产”占优格局；从“增长、通胀、信用、利率”四维度核心宏观因子来看，当前国内大类资产、风格特征的延续，核心是要看货币政策所带来的“利率”因子变化；后续，大类资产和风格特征会向“增长、通胀、信用”宏观因子所决定的周期趋势回归。这三个因素中，均呈现宏观“双因素”博弈特征：1、经济下行：下行的经济基本面VS上修的盈利预期。当前经济下行趋势并未改变，但后者给权益带来支撑；2、通胀中性：走高的广义通胀VS回落的核心通胀。商品、债券等大类资产表现地更多是核心通胀的下行；3、信用中性：需求主导的表内信用回落VS政策主导的表外信用修复；除专项债外的社融、广义社融增速处于底部反复震荡，撬动股、债转换的“宽信用”逻辑短期难以触发。

宏观层面的改革还在继续，TCL内部的变革也从未停止，李东生将变革创新视为TCL的基因。他自己则把有些事想得很明白，“如果有一天，我不能带领企业做的更好，那就退下来。”一种反思1982年夏天，大学毕业的李东生敲开了惠州市一家名叫TTK的家庭电器公司的大门，成为了它的第43号员工，他的第一份工作是技术员。李东生的这个选择是具有戏剧性的，它和当时人们的主流观念产生了冲突。他原先是被分配到机关的，在当时来说，这是毕业生最好的去处，但是他却放弃了。而TTK公司呢？尽管头上有全国第一批合资企业的光环，却是一家作坊式的、刚刚投产的小工厂。

华泰证券研报表示，2018年资管新规落地，打破刚性兑付，规范资金池业务，引导行业去嵌套、去杠杆，对资管行业业态起着重塑的效果，券商资管将实现从“逐量”到“提质”的转变。券商资管规模继续缩水中国基金业协会7日晚公布了《资产管理业务统计快报（2018年年底）》。初步统计，截至2018年底，基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其子公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约50.5万亿元（合计中剔除了私募基金顾问管理类产品与私募资管计划重复部分）。

华创资本熊伟铭表示，“VC已经变了，大家在投资时不会照着过去几年攻击性打法，都更谨慎。过去一年，虽然有很多中国公司上市，然而亏的更多，上市质量是集体罚站，普遍糟糕。2019年，VC不会是主要资金提供方，政府基金和投资人的作用会更加凸显，投资质量方面会进一步调整。财政会继续宽松，经济将更需要科创板推动，资金会投入到基层应用与核心科技开发上去，华创资本也会将核心科技部分的投资金额比例从原来的20%至少提到30%，或者更高。”

财报期状态变化：未来一个月处于三季报的披露时期，我们称之为预期甄别期（财报期内）。上市公司一季报业绩增长有无“水分”在这个时期得以验证：如若持续大幅增长，全年业绩增长预期将大概率得以保障，如若“业绩变脸”，全年预期将下调反转。所以该时期是全年最关注业绩及不及预期、“业绩雷”与盈余质量的时间，稳健的价值风格与大盘成长风格往往能带来更高的风险调整后收益。